Excel para análisis de una inversión desde el punto de vista del capital

Comentemos esta hoja de cálculo en excel que con el título "Análisis de presupuesto de capital" (xls) presenta programa base para realizar análisis del presupuesto de capital o mejor para realizar el análisis de una inversión más centrado en el punto de vista del capital, con inclusión de los costos o costes de oportunidad, las necesidades de capital.

Vemos que es una hoja Excel sencilla , con una sola pestaña para realizar los cálculos. Con el título general de análisis de la equidad de un proyecto (que ya veremos que quiere decir) , en esta hoja de entrada de datos , y de resultados a la vez, hay que entrar los datos en los campos en negrita y después nos ofrece los resultados.

En concreto hay cuatro tablas de datos de entrada, la primera es relativa (ponemos las tablas con ell detalle que ellos ponen en columna en el excel) a la INVERSIÓN INICIAL y el detalle de datos es:
Inversión inicial = El coste de oportunidad (si procede) = Vida útil de la inversión de Valor de rescate al final del proyecto = Amortización. método = Crédito fiscal (si procede) = Otras inversiones. (No amortizable) =

La segunda tabla del excel nos pide los detalles del cash flow, o sea
DETALLES DE FLUJOS DE EFECTIVO de la manera Los ingresos en el año 1 = Var. Gastos en% de los ingresos Los gastos fijos en el año 1 = Tasa de impuesto sobre la renta neta =
Nos sugieren que si desconocemos el detalle de gastos fijos o variables, que lo pongamos en porcentaje de los ingresos.

Otra tabla de la hoja de cálculo , es la de la tasa de dscuento o de actualización a utilizar y el detalle de los datos a introducir es: TASA DE DESCUENTO Enfoque (1: Directo, 2: CAPM) = 1. Tasa de descuento = 2 bis. Beta b. Tasa libre de riesgo = c. Prima de riesgo de mercado = d. Índice de endeudamiento = e. Costo de los préstamos = = Tasa de descuento utilizada

La última entrada se refier al Working capital o Capital de Trabajo en su terminologia en la que piden CAPITAL DE TRABAJO La inversión inicial en el trabajo. Cap = Capital de trabajo como % de Ingresos = Fracción Salvable al final =

Después en una tabla pondremos las tasas previstas de crecimiento de ingresos y gastos los diferentes ejercicios a evaluar, el año uno no se pone ningún valor. La tasa fija de crecimiento de los gastos es igual a la tasa de crecimiento de los ingresos por defecto.

Vamos con los resultados que nos ofrece esta hoja de cálculo excel para la valoración o análisis de un proyecto de inversión, que son:

Una tabla sobre INVERSIÓN INICIAL con Inversiones - Crédito fiscal Inversión neta + Trabajo Capital + Costos operativos + Otros inversiones Inversión inicial

Otra tabla sobre VALOR DE RESCATE del Equipo y del Capital de Trabajo

Otra tabla de resultados sobre FLUJOS DE CAJA DE FUNCIONAMIENTO (cash flow) que a partir de los Ingresos -Var. Gastos - Gastos fijos EBITDA - Amortizaciones EBIT -Impuestos El EBIT (1-t) + Depreciación - delta trabajo. Cap NATCF Factor de descuento CF descontado.

A final , hay dos tablas de salida , una sobre algunas medidas de la inversión , que si no nos equivocamos son el valor actual neto , la tasa interna de rentabilidad y el retorno de capital. y por último una tabla en el excel que recoge (calculando los resultados) el valor contable en libros al principio y la depreciación por amortización.

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