Excel con un modelo financiero para valorar una empresa por descuento de sus flujos de caja (“cash flow”) futuros, antes y después de añadir la deuda
Vamos a comentar un poco en detalle como funciona esta perla en Excel (se puede descargar más abajo) para la valoración de empresas que se puede encontrar en Internet para la
, en concreto para la valoración de empresas según el modelo de
descuento de los flujos de caja y este modelo en hoja de cálculo Excel, ofrece la posibilidad
de tener la vloración de la empresa antes y después de añadir la deuda.
El libro Excel se compone de diferentes hojas de cálculo o pestañas. En la primera ¡como no! están las instrucciones , que son bastante claras y donde nos dicen que las
celdas en azul son las que debe llenar el usuario. Igual les parece exagerado el "¡como no!" entre admiraciones pero es que te puedes encontrar fácilmente exdls de
tipo financiero donde no esten nada claras.
Despues sigue una pestaña de la hoja de cálculo en Excel donde hay que poner los supuestos iniciales sin deuda , donde hay que poner para hacer una previsión a 10 años,
los valores en porecentaje para 10 años de:
1) Para la elaboración de la cuenta de resultados:
a/ Incremento anual de las ventas
b/ Coste de las ventas: % de las ventas
c/ Gastos generales: % de las ventas
d/ Amortización: % del activo fijo neto del año anterior
e/ Tasa impositiva
2) Para la elaboración del balance:
a/ Caja necesaria: % del coste de las ventas
b/ Cuentas a cobrar: % de las ventas
c/ Existencias: % del coste de las ventas
d/ Inversiones previstas en Activo Fijo
e/ Cuentas a pagar: % del coste de las ventas
3) Para hallar el valor de mercado de la empresa
a/ Rentabilidad exigida por el mercado sin endeudamiento (Ku)
b/ Coste de la deuda antes de impuestos
d/ Proporción de recursos propios sobre recursos totales
e/ Proporción de deuda sobre recursos totales
f/ Tasa de crecimiento de los Flujos de Caja Libres (FCL) a partir del último año
Y los resultados que nos calculará la hoja de cálculo Excel serán:
Supuestos de los que se deducen las siguientes rentabilidades exigidas por el mercado para distintos niveles de endeudamiento
Rentabilidad exigida por el mercado para ese endeudamiento (Ke)
Coste ponderado de la deuda
Coste ponderado de los recursos propios
Coste ponderado promedio del capital (cppc o wacc en inglés)
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Para descargar la hoja de este modelo, o en el enlace de arriba o copia y pega esta dirección en tu navegador:
http://www.mofinet.com/demosesp/emprcomp.zip
o haz clic
aquí
Aquí se comenta esta hoja de cálculo Excel con modelo financiero para valorar
una empresa por descuento de cash flow futuros que han elaborado estos Sres. de Mofinet.
